行情回忆：本周（2025.8.11-2025.8.17）本周申万计算机职业指数上涨5.38%，在31个申万一级职业中排名第5位。到本周五（8月15日），计算机职业指数与较年头上涨19.39%，跑赢沪深300指数12.60pct。

  腾讯发布2025Q2财报，AI驱动作用十分显着。腾讯将AI深度融入游戏、广告及交际生态，驱动增值服务、营销服务、金融科技及客户服务等三大中心事务显着地增加。25Q2增值服务事务收入同比增加16%至913.7亿元。其间，游戏事务收入同比增加22%，接连三个季度坚持20%以上增速。经过AI技能显着提高开发功率与玩家体会，有用提高玩家参加度。营销服务事务收入达357.6亿元，同比增速达20%。该增加首要获益于AI驱动的广告渠道改善及微信买卖生态的提高，推动了广告主对视频号、小程序及微信搜一搜的微弱需求。金融科技及客户服务事务收入同比增加10%至555.4亿元，得益于企业客户对AI相关服务的需求增加，包含GPU租借和API token运用，以及商家技能服务费的增加。

  腾讯搭建了一套“1+3+N”的AI全景系统，以腾讯自研的混元大模型为中心引擎，构建了包含渠道才能与多元使用的完好架构:“1”技能底座：混元大模型+开源生态。自研混元模型矩阵掩盖文本（Turbo S快考虑模型、T1深度推理模型）、多模态（图画、3D、视频生成）、语音（混元Voice）及3D国际生成模型，已完成全模态开源，衍生模型超3000个，混元3D系列模型社区下载量超越230万，居全球首位。“3”渠道才能：智能体开发与机器人赋能。包含C端腾讯元器、B端腾讯云智能体开发渠道、Tairos具身智能渠道。“N”使用生态：AI原生+生态交融。包含腾讯元宝、IMA等原生使用，以及全面接入AI才能的微信、QQ、腾讯会议登腾讯生态使用，以及各类笔直范畴Agent。

  微信已深度整合多种AI才能。腾讯已在微信中拓宽更多AI用例，如用户可增加“元宝AI”为微信老友，完成类真人交互；微信主页顶部查找框供给AI查找功用；小程序客服LLM才能晋级（智能呼应、个性化引荐）；视频号内容AI解读与总结等。未来微信和QQ作为两大超级流量进口，有望充沛交融AI使用生态。

  出资主张：近期全球科学技能巨子均在AI驱动下完成了成绩的较好增加，显现AI使用商业化发展提速。要点引荐金山工作、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技等。AI使用迸发也会带来算力需求的大幅度增加，要点引荐海光信息、智微智能、联想集团等。